证监会更大力度支撑优质未红利科技企业上市

本报记者 刘琪

近日，科技部、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合发布《加快构建科技金融体系体例有力支持高水平科技自主自强的若干政策行动》（以下简称《政策行动》）。《政策行动》明确提出，发挥资本市场支撑科技创新的关键枢纽作用。

在5月22日国新办举行的消息发布会上，中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进透露表现，资本市场在促进资本形成、优化资源配置、实现风险共担、加速成果转化等方面，具有独特的上风，能够在“科技—产业—金融”的循环中发挥关键枢纽作用。证监会坚持用改革的思维和方法，聚焦服务科技创新和新质生产力的发展，研究提出了一些针对性强、可操作可落地的支撑行动。

严伯进提到几个方面：在持续优化科技企业境内上市的环境方面，实施更加天真精准的新股发行逆周期调节机制，把握好新股发行的节奏和规模，健全投资与融资相和谐的资本市场功能。持续深化科创板、创业板发行上市制度改革，进一步加强制度的包容性、适应性。继承发挥好创新试点相干制度的功能，支撑优质的红筹科技企业回归境内上市。

在更好统筹发挥各板块支撑科技企业的功能方面，资本市场的各板块是错位发展、功能互补的，科创板继承发挥“试验田”的作用，坚持“硬科技”的定位；创业板围绕“三创四新”，服务成长型创新创业企业；北交所支撑专精特新“小巨人”企业，打造服务创新型中小企业主阵地，共同覆盖各类型和各个发展阶段科技企业的融资需求。

在精准支撑“硬科技”企业上市方面，坚持有为当局和有用市场的有机结合，更加精准识别、筛选优质的科技企业，对突破关键核心技术的科技企业适用“绿色通道”政策。针对科技企业的特点，用好用足现有制度，更大力度支撑优质的未红利科技企业上市，积极稳妥推动科创板第五套上市标准新的案例落地。

在加大力度支撑科技企业产业整合方面，继承落实好“并购六条”，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。支撑上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，指导更多资源要素向新质生产力方向聚集。支撑科技型上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等付出工具实施重组，进步轻资产科技型企业重组估值的包容度，推动更多具有示范意义的典型案例落地。

在培育强大长期资本、耐心资本方面，支撑私募股权基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。优化私募股权基金退出相干的“反向挂钩”的政策，支撑私募股权二级市场基金（S基金）的发展，推动基金份额转让营业试点转常规，扩大基金向投资者实物分配股票试点，促进“募投管退”的良性循环。继承指导中长期资金入市，持续完美“长钱长投”制度，推动完美长周期考核机制。

在更好发挥债券市场支撑科技创新作用方面，将持续完美交易所债券市场品种结构，大力推动科创债、绿色债等创新品种的发展。重点支撑高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励有关机构为科技企业发行科创债提供增信支撑。